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那么，根源在哪里？笔者认为是政策确定消灭了念想。过去，开发商对投资和销售的计划铺排，主要基于博弈政策后的判断，包括调控政策和金融政策。根据政策风向，策略性地选择是要防守还是要进攻。逆风险行事，紧紧抓住“周期底部阶段拿地，景气阶段去化，顶部阶段回撤，回落阶段静待下一个底部信号”，往往能在周期中获得一轮又一轮的溢价红利。但现在，这一钟摆式的周期规律被打破了。

屈庆认为，此次降准并非是货币政策新一轮宽松的开端，从经济、通胀、杠杆情况来看，均还未形成倒逼货币政策宽松局面。因而上周四至周五，在资金面大幅趋紧压力下，降准引发的做多情绪开始衰减，债市再次进入震荡走势。他们表示，此次降准更多是对冲银行负债成本压力，引导低成本资金流向实体，上周市场或许有些反应过度，收益率向上回调风险在增加。

马斯克对Semi卡车的目标是年产10万辆。目前，Semi卡车拥有两个版本，300英里续航和500英里续航，售价分别为15万美元和18万美元。不过，马斯克后来又透露，量产版的Semi卡车或将拥有600英里的纯电续航里程。4、全新动力电池今年早些时候，马斯克透露，他们制造的Model 3拥有非常强的耐久性，可以和一辆商用卡车媲美，约为100万英里。在提到电池组衰退和耐久性方面时，马斯克认为，特斯拉的电池组模块至少有30万-50万英里的续航能力。他还声称，明年将会推出一款全新电池，耐久性足以支持100万英里的正常行驶。

资料显示，“18民生投资SCP004”发行总额15亿元，发行期限270天，本计息期债券利率为6.5%，到期兑付日为2019年4月21日。中民投称：“由于公司当前流动性紧张，本期超短期融资券到期兑付仍存在不确定性。为最大程度保护债券持有人的利益，公司正在积极筹措偿债资金。”

也即，市场猜对了，决策层确实担心楼市大幅度下滑，所谓守住系统性风险底线，防止大起大落，多半言指楼市。不过，管理层的策略是，楼市要在高位徘徊，但加杠杆资金要从釜底一点一点地抽走。上半年，开发商销售回款占资金来源的近50%，自筹资金（主要是发债）占31%。也就是说，开发商要想融资，要不就是加快周转，要不就是提高自身实力，因为只有上市或AA+的房企才能在市场上融资。但现在，即便是还旧借新的债券融资，大门也在渐渐关上。

一、在中国金融体系中地位举足轻重（一）三家银行总资产规模合计接近26万亿，国家开发银行总资产规模达到16万亿截至2017年底，国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行的总资产规模分别达到15.96万亿元、6.22万亿元和3.64万亿元，合计达到25.82万亿元，几乎相当于一家工商银行的体量（2017年底总资产规模为26.09万亿元），较建设银行的22.12万亿还高出3.7万亿元。要知道，回到2003年，三家政策性银行的总资产规模还仅为2.12万亿元。